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财报利好刺激股价大涨11% 京东战阿里就看这几点  

2016-11-17 10:28:33|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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京东商城发布2016年第三季度财报后,股价大涨11%。

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这说明市场对京东商城这个季度的表现十分满意。几个关键财务指标都有不错表现,收入607亿元,同比增长38%;经营利润率为1.1%,同比增长57%;毛利94亿,同比增长59%;毛利率继续增长,达到15.9%;京东商城业务持续盈利为2.690亿元人民币。

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同时,投资者最关注的现金流也再创新高。截至2016年9月30日,京东过去12个月的自由现金流为167亿元人民币(约25亿美元)。同时现金储备达354亿元人民币(约53亿美元)。

这些数据都给投资者吃下了“定心丸”,所以股价大涨11%也是情理之中。那么,京东未来增长主要看哪几个点?

首先,要看第三方交易额和非电类商品交易额,因为这决定着京东商品结构、人群结构与利润。

京东以家电、3C类商品起家,而这类商品的利润率偏低,同时导致人群结构偏男性。所以京东一直试图向日用品、服装行业拓展,优化商品结构和用户结构。同时,第三方交易额也关系到京东商城增值服务收入的增长。

财报显示,自营业务交易总额为868亿元人民币,相比去年同期增长42%。剔除虚拟商品,2016年第三季度第三方平台交易总额为688亿元人民币,占总交易额的44.2%,相比去年同期增长56%。

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电子与家电产品的交易总额为773亿元人民币,较2015年第三季度核心交易总额增长36%。同时剔除虚拟商品的日用商品及其他品类商品的交易总额为783亿元人民币,占总交易额的50.32%,相比去年同期增长61%。

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由于日用品、服装、母婴等商品销售额占比超过5成,而且保持61%的增速,这极大优化了商品结构,提升了京东的毛利率。

其次,看商超战略实施状况。电商之战已经进入了一个相对稳定期,阿里巴巴与京东商城在中国电商市场处于寡占地位。

想要继续拓展市场,寡占双方都需要找新突破口,比如,农村、海外。同时,商超市场是唯一一块没有被电商大面积侵蚀的领地,所以也是必争之地。

京东超市是这一市场的先行者,它依靠的是京东全国覆盖的自建的智能仓库和物流配送体系,以及长期以来做自营建立的供应链管理能力。

天猫超市是不容忽视的对手,阿里为此在全国建设了多个仓库,并通过菜鸟网络实现快速配送。

不过天猫超市与京东超市的运作方式是完全不同的,天猫超市不进货,而是让品牌商、零售商进驻。京东除了自营外,还引入了沃尔玛的战略合作。沃尔玛已经持有京东10.8%股份了。现在京东超市页面,有沃尔玛的山姆会员店,用户可以购买沃尔玛提供的进口商品。

在京东超市的带动下,其日用品类商品交易额占比已经高达50%。超市市场属于增量市场,也是正在崛起的新兴市场,这对于提升京东的GMV以及利润率都有很大帮助。

再次,看流量获取成本是否降低。电商平台最缺的是流量,无论是天猫,还是京东都迫切需要流量入口。

在腾讯战略入股后,京腾计划让QQ、微信成为京东流量的重要入口,让腾讯的用户在无需跳转至京东页面的条件下直接下单购物。

在尝到这种开放合作的“甜头”后,京东又推出了“开普勒计划”,通过与一些具有场景化使用体验的APP合作,让用户在场景下不自觉地购物。

比如,墨迹天气上,遇到雾霾天,就会推荐口罩、空气净化器,用户点击后即可购买,而这个购买的商品是京东支撑的。

此外,京东还与今日头条达成“京条计划”,将京东入口放在头条APP上,同时允许头条号在撰写内容的时候添加京东商品链接。

比如,头条号作者写了一篇手机测评的文章,读者看了感觉很好,于是直接点击文章中的京东商品链接完成购买,头条号作者获得佣金分成。

除了今日头条,腾讯旗下的企鹅号也将与京东达成类似合作,这意味着京东将自己的购买入口开放到了QQ、微信、墨迹天气、今日头条、企鹅号等任何具有消费场景和流量的APP上,让京东变得无处不在。

我认为,这个开放平台策略是一个巨大创新,这节省了流量获取成本,同时也有效的提升了交易效率和满意度。而且作为自媒体人,我也很期待在这些平台上加入京东购物链接,获得销售佣金。

最后,京东仍需继续努力业务。京东在电商、超市、物流仓储方面已经基本成熟、稳定,而且商城业务实现连续6个季度盈利。

但是京东集团整体仍在亏损,因为它还在金融、云计算、大数据、智能物流、国际化等方面进行大规模的投资。

第三季度财报公布后,京东也宣布金融业务回归国内,从而方便监管和发展业务。而且在支付、信用体系建设方面,京东仍有较长的路要走。如果参照亚马逊,亚马逊通过AWS云计算业务每个季度获得30多亿美元的营收,让其扭亏为营。国内对手阿里巴巴在云计算上的营收也一直在不断增长。

此外,在国际化方面,京东仍然需要继续努力,对手们正在加快国际化步伐。而一旦这几块业务的投入获得不错产出,京东集团将很快实现规模化的盈利。(-END-)

关注磐石之心公众号panshizhixin18,回复消息“零售”看马云对实体店的建议。

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