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世纪大救市的必要性和紧迫性  

2015-07-07 08:42:34|  分类: 磐石之心互联网研 |  标签: |举报 |字号 订阅

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在A股从5178点以迅雷不及掩耳之势坠落到3686点后,整个中国就陷入了大救市的呼声之中。在央行双降,证监会下调交易费、融资规则放宽、养老金将入市等多项救市“猛药”无效后,7月4日各方又放出大招:证券公司1200亿增持蓝筹并在4500点以下不卖自营股票、创业板高管集体表示坚决稳定市场、证监会表示有能力稳定市场、新闻联播播报、宣布暂停IPO(只是传闻,证监会官方截止发稿还未公布)、......

世纪大救市的必要性和紧迫性 - 磐石之心 - 磐石之心看Business

图:认真阅读大标题下的一行小字

很多股民是彻底看不懂股市为何越救越跌?看不懂为何当局疯狂上演世纪大救市?接下来,我谈谈自己的一点浅显见解。

世纪大救市是必要的、紧迫的

此前,有传言称国外势力做空中国,这已经被“中金所”否认。所以从这个角度再谈世纪大救市的必要性已经没有意义。

当局之所以如此急迫的进行救市,原因主要在于两个个方面。第一,本次暴跌速度较快,导致公募私募基金均为能幸免。7月3日晚间,《证券时报》报道,知名私募管理人清水源的多只签订止损条款的基金达到爆仓线或穿仓。同时,知名私募泽熙的一篇文章也证实,本次暴跌公私募均沦陷。

它们集体沦陷的结果是,面对投资者的赎回请求,不得不割肉,导致基金与散户一起对市场形成踩踏。而一些基金不舍得割肉,只好银行借款用于应对赎回。而一旦股市继续暴跌,意味着基金净值持续缩水,投资者更加疯狂的赎回,出现严重的挤兑。而银行借款自然会出现坏账。

其次,大量公司或者公司高管将股票质押进行银行贷款、融资借款,一旦股票暴跌,这意味着将碰触平仓线,导致被强制平仓。而银行贷款也将出现坏账。所以我们看到,一些创业板公司(比如,kdxf、ls)已经实施自救,因为他们的高管很多都将股票进行了抵押,不自救就意味着被强行平仓,而且后续他们还有规模巨大的减持套现计划。

因此股市暴跌将导致的是系统性金融风险,这会直接传递到企业运转、人民生活甚至更高层面,所以我们看到这几天各类“宝宝”理财产品利率已经从前期的4%以下快速攀升至4.5%以上,说明银行因股市暴跌提供资金支持导致资金短缺,而利率上浮。

只有将“庄”救出来才能稳定局势

一直以来,在A股市场都有“坐庄”理论,一些股票投资分析书籍也都是根据坐庄理论研究和编写的。而“庄家”就是机构投资者,就是各类基金公司。

基金公司这次没有逃出来,从盘面上看十分明显,因为包括大盘、个股都在高位有非常密集的套牢筹码,而低位一直没有形成密集筹码支撑。之所以“庄”都没跑出来,因为下跌的速度实在是太惊人了,他们巨大的资金量根本没办法跑出。

而救市策略频出,导致部分基金经理认为ZF可以扭转局势,因此坚持做多,不愿割肉,导致越套越深。如果股市缓慢下跌的过程中,“庄”是可以逃出来的,而盘面上看也会在低位不断形成有力支撑的筹码,完成了筹码的转换,因为只有他们逃出来才有资金在高位抛出,低位接回,让股市继续平稳运转。

所以“红军”被困在了雪山上,只有外面的资金才可以救下他们。这些资金在哪里?我们看到连续出台的救市政策主要包括两个方面:第一个稳定投资者信心,这时候信心比黄金更重要;第二个是找“弹药”将红军救出来。

稳定信心方面,养老金入市方案征集意见、有证监会的降低交易费、发布公募基金获得净申购利好;证券公司表示4500点以下不减持公司股票、创业板高管集体表示维护市场稳定......

增加弹药方面,证券公司1200亿增持蓝筹资金、7月上旬只放行10只股票IPO、暂停IPO(只是传闻,证监会官方截止发稿还未公布)、平准基金(只是传闻,证监会官方截止发稿还未公布)......

另外,基金公司表示继续开仓,希望投资者申购,并表示对后市充满信心。这意味着“红军”要求投资者补给“弹药”。所以目前救市的主要资金还是来自于散户、基金投资者,而证券公司的1200亿只能算是救市的启动资金。另外,沪股通、深港通不知能发挥多大作用?是否还有更多的ZF层面救市资金到位?养老金会不会突然入市?

几个疑问仍找不到答案

疑问一:本次股灾的导火索是证监会查场外配资,是融资融券面临平仓引发证券公司倒闭,请问对融资融券的风险控制为何如此差?

疑问二:设置了股指期货做空制度,现在又旁敲侧击的严查做空,裁判OR运动员?

疑问三:中国股市到底为何暴涨暴跌?到底是哪里出了问题?是否有整改措施?此处省略10000字。

疑问四:后续企业IPO是否具有更严格的规定?退市机制、T+0、注册制.....啥时候办?

疑问五:这次能否顺利引入活水将牛救活?牛,能活多久?这个要看.....省略10000字。

疑问六:Textbooks,thestockmarketisabarometeroftheeconomy,whenthechinesetextbookwillchange?

疑问七:Whohasbeeninthegametograbthepoorman'smoney?Whattimeisnolongeracasino?

关于磐石之心

独立知名IT互联网评论人,专注产业融合研究。本文有价值?!可转发到朋友圈,因你的分享让更多人读懂移动互联网的未来!他的微信公众号panshizhixin18

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